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據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國金證券紡織服裝行業(yè)分析師張斌13點(diǎn)15分做客《交易實(shí)況》為大家解讀紡織服裝輔料行業(yè)投資機(jī)會(huì)，張斌認(rèn)為紡織服裝行業(yè)目前已經(jīng)在底部，但復(fù)蘇比較緩慢且漫長。
主持人：海關(guān)統(tǒng)計(jì)的一個(gè)1-3月份的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)出口總值是8593.7億美元，比去年同期是增長了7.3%，出口是4300.2億美元，增長7.6%，看到貿(mào)易順差是6.7億美元，就這一組數(shù)據(jù)很多人認(rèn)為現(xiàn)在的銷量是在回暖的，認(rèn)為尤其是紡織服裝行業(yè)在二季度將回暖，您怎么看這個(gè)數(shù)據(jù)?
張斌：我覺得從對(duì)今年包括從去年下半年展望今年觀點(diǎn)一直沒變過，就屬于底部其實(shí)已經(jīng)基本明確，去年四季度和今年一季度，這個(gè)是一個(gè)底部，復(fù)蘇比較緩慢而且漫長，或者換句話說底部和你的復(fù)蘇之間這個(gè)所謂的拐點(diǎn)并不會(huì)很明顯，這是一個(gè)整體的全年的一個(gè)大的判斷。關(guān)于二季度比一季度好的這個(gè)話題當(dāng)然會(huì)好，這個(gè)是什么意思呢?其實(shí)每年二季度都會(huì)比一季度好一點(diǎn)，這只是一個(gè)正常的市場的波動(dòng)。
我們可以看看一季度三個(gè)月，其中有一個(gè)月是因?yàn)榇汗?jié)的因素，基本上生產(chǎn)企業(yè)也好還是貿(mào)易商也好，他們的市場交易行為或者經(jīng)營行為都會(huì)因?yàn)榇汗?jié)而有一個(gè)停滯或者有一段時(shí)間放假，而且當(dāng)時(shí)又是一個(gè)正值隆冬，本身從天氣也不適合讓全國性的生產(chǎn)能全面的鋪開。二季度的時(shí)候比一季度好構(gòu)成一個(gè)拐點(diǎn)的判斷還是值得一些商榷，這是一個(gè)從歷史的或者從一個(gè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營的角度時(shí)間點(diǎn)來看。
從整體判斷來看，我覺得要分析一個(gè)拐點(diǎn)，先要分析一下導(dǎo)致整個(gè)這一次危機(jī)或者整個(gè)這個(gè)行業(yè)的底部到了一個(gè)原因，當(dāng)然了誘引肯定就是歐美、日本的經(jīng)濟(jì)不景氣，直接抑制了紡織服裝的消費(fèi)要求。第二個(gè)因素是隨著我們勞動(dòng)力成本的上升，包括棉花價(jià)格的飆升，使得印度和越南特別在中低端紡織服裝的競爭力明顯的增強(qiáng)，也就是說從2008年開始紡織服裝中低端訂單已經(jīng)向印度和東南亞國家外流的這種速度是相當(dāng)?shù)目�，�?dāng)然了中高端我們中國還是有相當(dāng)?shù)母偁帉?shí)力。
第三個(gè)因素導(dǎo)致行業(yè)目前一個(gè)底部的困境，是我們紡織服裝行業(yè)實(shí)際上經(jīng)過了將近三十年的發(fā)展，整個(gè)行業(yè)一直處于一種很亢奮的狀態(tài)，產(chǎn)能雖然是供過于求，到了2009年以后又經(jīng)過了三年的高速增長，也可以從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看得到，行業(yè)的固定資產(chǎn)投資完成額紡織服裝在這幾年以來基本上一直名列在全市場里面的前三位，前三甲，所以產(chǎn)能過能的情況進(jìn)一步的加劇或者嚴(yán)重。所以這三個(gè)因素就導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)的困境，如果要想復(fù)蘇這三個(gè)因素至少有所改善，我想第三個(gè)因素是相當(dāng)長時(shí)間的，因?yàn)樾枰粋�(gè)行業(yè)整合，第二個(gè)因素我覺得也是無法阻止。
主持人：說到第三個(gè)因素我想問一下，我們看到勞動(dòng)力、原材料的價(jià)格上漲，很多服裝加工廠像您說到的現(xiàn)在往東南亞或者西歐地區(qū)在轉(zhuǎn)移，這種外移會(huì)不會(huì)影響到服裝制造業(yè)?您覺得影響會(huì)有多大呢?
張斌：這個(gè)影響對(duì)中低端的中小企業(yè)影響、沖擊都會(huì)相當(dāng)?shù)拇�，�?duì)整個(gè)行業(yè)影響不會(huì)那么大，因?yàn)樗幸粋�(gè)一加一減，減就是剛才說的中低端訂單外流，加就是高端的訂單現(xiàn)在中國的生產(chǎn)企業(yè)的組織、技術(shù)、管理水平還是沒有任何一個(gè)國家能夠全方位的代替，也就是說中高端的訂單還在向中國在流入，所以整體性表現(xiàn)出行業(yè)狀況的增長金額的速度就會(huì)下降，但是從企業(yè)的感受來看那可能就冰火兩重天了，所以我覺得但是中低端訂單不可能再回來了，因?yàn)?00多年紡織服裝全球的生產(chǎn)基地是永遠(yuǎn)向一個(gè)勞動(dòng)力成本低的地區(qū)轉(zhuǎn)移的，這種趨勢是不可扭轉(zhuǎn)的。
主持人：現(xiàn)在這種發(fā)展方向是不是我們要更多的向中高端高精尖的方向邁進(jìn)呢?
張斌：當(dāng)然從上市公司他們作為一個(gè)龍頭來看，他們肯定是需要往這個(gè)方向發(fā)展，所以從全行業(yè)的角度來看肯定就是要差異化，真正的龍頭企業(yè)應(yīng)該是要往中高端發(fā)展，但是從實(shí)業(yè)的角度來說，中低端依然因?yàn)橹袊�有13億的人口，還是有一個(gè)相當(dāng)廣闊的空間，但從投資的角度來看，已有的上市公司如果他專注于走中高端路線，控制他的外資擴(kuò)張的沖動(dòng)，不斷的提升他的產(chǎn)品的品質(zhì)，加深和客戶的聯(lián)系，順應(yīng)市場變化的話，這些龍頭企業(yè)其實(shí)行業(yè)整合對(duì)他們來說是有利的，因?yàn)樾袠I(yè)競爭度會(huì)逐漸的提高。所以他們將來的增長我覺得是不用擔(dān)心的，只是說這個(gè)增長速度和2002到2006年、2007年那種超高速增長期相比，他們會(huì)有一個(gè)下降，但是從企業(yè)來說業(yè)績?nèi)〉靡粋�(gè)持續(xù)穩(wěn)定的中低速的增長我覺得是完全能夠可以預(yù)期到的。
主持人：我們看到1-3月份我們的出口已經(jīng)是低于了一個(gè)進(jìn)口，達(dá)到了一個(gè)貿(mào)易的順差，現(xiàn)在您覺得整體的像2012經(jīng)營環(huán)境這種不確定性對(duì)于咱們服裝行業(yè)，以外貿(mào)出口為導(dǎo)向型的企業(yè)影響有多大呢?
張斌：外貿(mào)出口我覺得金融環(huán)境影響有，但是更多還是間接的，為什么說間接的呢?因?yàn)榧徔椃b生產(chǎn)，其實(shí)它的固定資產(chǎn)投資所需要的金額并不大，而且特別是做出口制造的企業(yè)，他們的現(xiàn)金流因?yàn)槎际峭ㄟ^信用證的一個(gè)結(jié)算的方式，他的現(xiàn)金流還是相當(dāng)有保證的。
但是你說一點(diǎn)影響沒有也不對(duì)，因?yàn)楹芏嗟募徔椘髽I(yè)特別是一些龍頭企業(yè)在前幾年里面都進(jìn)行了一個(gè)多元化的投資，所以他可能會(huì)對(duì)其他的一些業(yè)務(wù)在金融環(huán)境變化會(huì)產(chǎn)生一些影響，會(huì)使得在作為一個(gè)企業(yè)從集團(tuán)層面的考慮可能會(huì)從紡織服裝抽取資金，另外一個(gè)方面次要的還有一個(gè)間接為什么說呢?因?yàn)楝F(xiàn)在的訂單情況也不好，然后企業(yè)的毛利率和凈利率環(huán)比來說并沒有改善。
