上周(5.07-5.11)部分企業(yè)已經(jīng)開始陸續(xù)收到自己配額數(shù)量，最開本行走可以打證，從廣東幾個(gè)廠了解到他們得到的是加工貿(mào)易配額，由于目前外貿(mào)訂單比較少，企業(yè)對(duì)加工貿(mào)易配額表示很“雞肋”。下一階段，要關(guān)注港口棉花進(jìn)貨情況和價(jià)格。美國(guó)棉花協(xié)會(huì)全球供需報(bào)告利空，加之歐洲債務(wù)危機(jī)再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，期棉大幅下挫，主力7月合約結(jié)算價(jià)78.97美分/磅，跌破80美分/磅。當(dāng)周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328)周均價(jià)19312元/噸，較前周跌18元;229級(jí)20534元/噸，跌101元;527級(jí)16788元/噸，跌22元。上周撮合交易繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。

　　一、 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：配額陸續(xù)發(fā)放 下游表現(xiàn)不一

　　上周國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，成交不多，但是部分地區(qū)上周出貨情況較之前略有好轉(zhuǎn)，詢貨增多。下游紡織廠提貨還是一車一車的小量提貨，整體需求仍未打開。周后期，陸續(xù)有企業(yè)得到配額的通知，最早的本周可以去打證。廣東紡織廠了解到，他們得知的配額是加工貿(mào)易配額，但是由于外貿(mào)訂單比較少，所以企業(yè)覺得很雞肋。

　　主要紡織原料價(jià)格均處于下降之勢(shì)，不過紗線行情受各種因素影響卻表現(xiàn)不一。其中純棉紗價(jià)格逆原料行情而上，試探性上漲;滌棉紗受原料成本影響，價(jià)格穩(wěn)中趨軟;人棉紗受粘短價(jià)格回落影響，價(jià)格開始出現(xiàn)下調(diào)。

　　5月上旬新疆、黃河流域、長(zhǎng)江流域棉花處于出苗期。西北、華北、黃淮大部地區(qū)氣溫偏高、日照充足、土壤墑情適宜，利于棉花苗期生長(zhǎng);但華北北部和西南部、黃淮西北部等地旬內(nèi)基本無有效降水，加之氣溫偏高，部分地區(qū)旱象露頭，不利幼苗生長(zhǎng)。 江淮、江漢大部地區(qū)以晴雨相間天氣為主，氣溫偏高，土壤墑情適宜，對(duì)苗期生長(zhǎng)有利。

　　二、撮合交易：弱勢(shì)延續(xù) 大幅下挫

　　當(dāng)周(5.7-5.11)，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交85700噸，比前一交易周成交量增加36020噸。周訂貨量增加145260噸，累計(jì)訂貨量增至8220噸。

　　當(dāng)周撮合交易有如下特點(diǎn)：一、當(dāng)周撮合成交量增加，除去MA1208合同成交量較上周減少外，其他合同成交量均較前一周有明顯增加。二、訂貨量繼續(xù)增加，除去MA1205合同訂貨量臨近交割日，訂貨量略有減少外，其他合同訂貨量均有所增加，其中MA1209合同訂貨量增3360噸，增幅最大。三、當(dāng)周撮合交易最高價(jià)為MA1210合同20970元，最低價(jià)為MA1205合同18540元。當(dāng)周撮合各合同周均價(jià)跌幅較前一周加深，其中MA1210合同周均價(jià)跌570元，為跌幅最大合同。

　　三、國(guó)際市場(chǎng)：利空襲來 主力跌破80美分

　　上周(5.07-5.11)ICE期棉大幅下挫走低，主力7月合約結(jié)算價(jià)78.97美分/磅，跌破80美分/磅。一方面希臘圍繞組建多黨聯(lián)合政府的談判于周一破裂，市場(chǎng)擔(dān)心希臘政局混亂或?qū)е缕錈o法滿足救助方案條款，進(jìn)而導(dǎo)致歐元區(qū)陷入進(jìn)一步動(dòng)蕩，全球股市及商品市場(chǎng)承壓普遍收跌。另一方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新全球供需報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)本年度全球棉花產(chǎn)量2678.9萬噸，較4月份預(yù)測(cè)調(diào)減2.1噸;消費(fèi)2318.5萬噸，調(diào)減27.4萬噸;期末庫(kù)存1456.2萬調(diào)增17.6萬。此外，下年度中國(guó)進(jìn)口量304.8萬噸，較本年度減163.3萬噸。期棉當(dāng)日即跌停。當(dāng)周 Cotlook A指數(shù)周均價(jià)92.70美分/磅，較前一周跌5.61美分，ICE近期合約周均價(jià)83.19美分/磅，較前一周跌3.91美分。

　　四、后市展望

　　4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上周出爐，一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正同時(shí)面臨來自于穩(wěn)增長(zhǎng)和控物價(jià)兩個(gè)方面的壓力。央行宣布15日起下調(diào)準(zhǔn)款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，意在釋放流動(dòng)性。鑒于財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的作用大于貨幣政策，同時(shí)又可以兼顧穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)，市場(chǎng)期待二季度財(cái)政政策會(huì)有更多舉措出臺(tái)。